［11月2日］指数估值数据(11月螺丝钉牛熊信号板）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

今天开盘比较低迷。

不过之后市场逐渐上涨。

目前大盘在5.1星级上下。

上证指数重新站上3000点。

成长、价值风格也是普遍上涨。

医药医疗、消费、港股等也是上涨。

进入11月份，按照惯例，也要更新下最新的螺丝钉牛熊市信号板。

数据是截止到11月1日的。

关于牛熊市信号板数据的介绍，在图片的后面。

PS：后面大家也可以随时点击公众号底部菜单栏「指数估值-牛熊信号板」查看。

这个信号板有定量和定性两部分。

1.  定量的部分，主要是估值指标。

（1）星级指标

5星级，是投资价值很高的阶段。过去5年，5星级的时间，在全部时间中，占比不到5%。

2018年出现5星级，2019、2020、2021连续3年没有出现，今年再次出现。

5星级，市场整体估值比较低，也是投资主动优选投顾组合（点击查看详情）、指数增强投顾组合（点击查看详情）不错的阶段。

（2）巴菲特指标

上市公司总市值/GDP。也是判断市场整体估值用的。

80%以下在低估区域。

通常巴菲特指标80以下，星级也是在4-5星级。两者相辅相成。

（3）市净率百分位

分了四种风格。

目前大盘成长还稍高一些。

大盘价值、小盘价值在历史最低估值附近。小盘成长也很便宜。

大部分风格都不贵。

（4）股债性价比

股债性价比，即用A股中证全指的盈利收益率，跟A股10年期国债收益率对比。

11月1日的时候，股票资产的性价比，超过历史上97%的时间。

也是代表市场很便宜的阶段。

2.  另外还有一些定性的指标可以帮助我们辅助判断。

（1）融资余额、成交量

通常融资余额、市场成交量，可以反映出市场的火热程度。

不过A股的股票数量、投资者数量在逐渐增加，成交量本身就是往上走的。

主要是定性的角度看一下。

当前市场，融资余额跟4月底5.4星级时差不多。

不过成交量，前几周最低的时候，甚至比4月底更低了，一度接近最近几年冰点。

这几天市场成交量回暖了一些。

对大多数投资者来说，三根大阳线改变三观，等上涨的时候，成交又会活跃起来。

（2）新股破发率

越是熊市，新股破发也会越多。

4月份5星级的时候，破发率接近50%。

9月份回到5星级后，破发率也有40%。

10月份降低了一些。

如果新股绝大多数都不破发了，往往也是市场比较贵的阶段了。

（3）老基金规模

每个风格中选择了规模最大、最有代表性的基金。

因为老基金规模变化，更多的是投资者自发的申购赎回。

从去年3星级，到今年一季度，大部分老基金规模连续下滑。

5-6月份有一波反弹，带动规模也反弹了一些。

但是三季度，基金经理规模普遍下降。

并且下降比例，比一季度还要大。

三季度，头部基金规模，平均下降了14%。

比三季度大盘跌幅高一些。

投资者对股票基金整体还是净赎回。

（4）新基金规模

新股票基金，素来有「好卖不好做，好做不好卖」一说。

去年年初3星级，市场比较贵，新股票基金发行量创下新高。

最近的新股票基金的募集规模，只有去年高位的几十分之一。

但是基金的投资价值反而提高了。

（5）新开户数

类似新基金规模。也是反映投资者开户入市情绪的。

最近的开户数也相对低迷。

（6）限购

投顾组合基金池中的基金经理，大部分还是放开申购的状态。

少部分因为规模原因限购。

如果到市场贵的时候，限购的比例会大幅提高。

（7）市场消息

最近两月，市场整体以利好消息为主。

通常市场低迷的时候，会有降息降准等利好。

定性信号的更新频率，没有定量信号高。

通常是按月或者按季度更新。

大部分定性信号，也反映出当前市场比较低迷。

3.  不同的定量、定性信号，综合看待，可以更准确的反映出市场的情况。

从牛熊信号板可以看出，

（1）4月底5.4星级的时候，是今年最低迷的阶段。

（2）10月份最低的时候，堪比今年4月份了。

（3）这几天市场反弹，不过还是在底部。

值得继续做好主动优选、指数增强的投资～

大家觉得还有什么信号想要加入，或者有什么意见也可以反馈给螺丝钉。

4. 【投资者分享】

人力资产和金融资产，两手都要抓，两手都要硬：

• 用双手创造价值，换取现金流；

• 靠股票基金，放大劳动所得。

跟大家分享一位朋友的感想。

大家有什么投资、生活上的感想，都欢迎随时留言～

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银行螺丝钉精心为大家提供的第2022期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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